Укрлендфармінг не виплатив купон по бондам і проситиме кредиторів про реструктуризацію

Строк виплати купону минув 29 березня

Агрохолдинг Олега Бахматюка Укрлендфармінг звернувся до бондхолдерів з проханням про перегляд умов погашення боргу, прострочивши виплату купона по облігаціях-2018 року 29 березня 2016 року. Про це йдеться в повідомленні компанії на Лондонській фондовій біржі.

“Ukrlandfarming PLC знаходиться в процесі підготовки пропозиції щодо її $ 500 млн бондів з погашенням 2018 року”, – сказано в ньому. Нагадаємо, бонди були випущені в 2013 році, лід-менеджером виступив німецький Deutsche Bank.

Згідно з повідомленням, компанія розраховує поділитись з власниками облігацій умовами реструктуризації найближчим часом. Пропозиція буде включати в себе прохання про реструктуризацію, зокрема, про терміни купонних виплат.

Поки на сайті умов реструктуризації немає. У лютому, за даними сайту Debtwire, інформація про те, що УЛФ не зможе виплатити купон, вже була відома бондхолдерам.

За словами аналітика інвестиційної компанії Concorde Capital Романа Тополюка, такі дії з боку компанії свідчать про те, що Укрлендфармінг має невідповідність між власним операційним грошовим потоком і запланованими платежами з обслуговування боргу. Він вважає, що арешт майна компанії в ході конфлікту з Нібулон посприяв кризі ліквідності компанії. “Ми очікуємо, що компанія буде пропонувати скорочення купона, а також, можливо, продовжить термін погашення на більш пізній період.

Аналітик інвестиційної компанії Eavex Capital іван Дзвінка погоджується з колегою. “Рішення групи по реструктуризації купона -. Очікуваний крок Згідно Debtwire, узгоджені зміни умов зв’язку не включатимуть в себе продовження термінів погашення, але”. Повинні допомогти компанії управляти грошовими потоками “Ми вважаємо, УЛФ проситиме капіталізації деякої частини своїх купонів в зв’язку з датою погашення (включаючи неоплачувану купон в березні) і, можливо, зниження купонної виплати “, – говорить він. При цьому Дзвінка не виключає, що УЛФ також розгляне можливість продовження термінів погашення $500 млн.

Аналітик Adamant Capital Інна Звягінцева каже, що такі дії з боку УЛФ не їсти хорошою практикою взаємовідносин з інвесторами. “Зазвичай компанія публікує умови реструктуризації і проводить переговори з інвесторами завчасно, щоб був час змінити умови, якщо початковий варіант бондхолдерам не сподобається”, – говорить вона.

На думку Звягінцевої, компанії потрібні умови реструктуризації буквально на вчора, адже на 29 число припадала виплата купона. “Формально у них ще є 10 днів, щоб в терміновому порядку розробити умови реструктуризації і узгодити з інвесторами якщо не встигнуть -. Компанія увійде в дефолт за цими зобов’язаннями, після чого піде зниження рейтингів УЛФ міжнародними рейтинговими агентствами, а також зниження котирувань Авангарду як пов’язаної компанії “, – говорить вона.

Нагадаємо, в минулому році компанія Авангард, яка входить в УЛФ, домоглася реструктуризації боргу по ерооблігаціям-2016. Тоді ерховний суд Англії та Уельсу ратифікував угоду по реструктуризації єврооблігацій агрохолдингу Авангард Бахматюка Олега на $ 200 млн з погашенням 29 жовтня 2015 року. Згідно з повідомленням Авангарду на сайті Лондонської фондової біржі, Avangard Investments Public Limited 22 жовтня скликав збори кредиторів. В результаті 99,51% бондхолдеров погодилися на реструктуризацію 99,89% єврооблігацій. 0,49% кредиторів, у власності яких 0,11% бондів, проголосували проти.

Agravery